作者：胡敏

6月11日晚間，愛爾眼科發(fā)布公告稱，將從愛爾中鈺手中接手普洱愛爾眼科醫(yī)院有限公司（下簡稱“普洱愛爾”）70%的股權(quán)，作價(jià)2022.98萬元。另外30%股份繼續(xù)由昆明視線投資合伙企業(yè)（有限合伙）持有。

本次收購價(jià)差不多是普洱愛爾2018年凈利潤的11倍。能出這樣的收購價(jià)，愛爾眼科顯然十分看好普洱愛爾的盈利能力。

據(jù)資料顯示，普洱愛爾成立時(shí)間并不長，2015年7月才注冊登記。但從過往三年的業(yè)績來看，普洱愛爾表現(xiàn)不錯(cuò)。2017年，也就是醫(yī)院成立一年多后便實(shí)現(xiàn)了盈利，并且凈利潤達(dá)到了143.64萬元。2018年?duì)I業(yè)收入、凈利潤繼續(xù)爬坡增長，分別實(shí)現(xiàn)1716.46萬元、183.59萬元。

本次收購普洱愛爾，據(jù)愛爾眼科官方表示，有利于盡快完善區(qū)域市場布局，形成規(guī)模效應(yīng)，進(jìn)一步深化在全國各地的“分級(jí)連鎖”體系，鞏固愛爾在全國的地位。

對于“分級(jí)連鎖”，事實(shí)上，經(jīng)過多年的發(fā)展，愛爾眼科已經(jīng)形成“中心城市醫(yī)院-省會(huì)醫(yī)院-地級(jí)醫(yī)院-縣級(jí)醫(yī)院”的連鎖模式。并且有多家成熟醫(yī)院在門診量、手術(shù)量、營業(yè)收入等方面逐步占據(jù)當(dāng)?shù)刈畲笫袌龇蓊~。

此次普洱愛爾所在的云南省，2010年，愛爾眼科就曾設(shè)立昆明愛爾眼科醫(yī)院。十五層的愛爾大樓，包括白內(nèi)障中心、屈光手術(shù)中心、眼底科?？啤⒀郾砑敖悄げ？圃趦?nèi)的近十個(gè)眼科科室，達(dá)15000平方米診療面積，讓昆明愛爾眼科醫(yī)院成為了目前西南地區(qū)規(guī)模最大的眼科醫(yī)院。

據(jù)年報(bào)顯示，昆明愛爾眼科醫(yī)院2018年的流動(dòng)資產(chǎn)達(dá)5020萬元，非流動(dòng)資產(chǎn)達(dá)1914萬元。

愛爾眼科董秘吳士君曾在接受媒體采訪表示，分級(jí)連鎖模式符合國家大力推進(jìn)的分級(jí)診療政策。在一線城市，愛爾眼科醫(yī)院定位為一級(jí)醫(yī)院，人口比覆蓋面廣，是周邊幾個(gè)省的醫(yī)療高地。一般的省會(huì)城市醫(yī)院作為二級(jí)醫(yī)院，要成為該省的眼科疑難眼病中心。地級(jí)市的三級(jí)醫(yī)院則要解決當(dāng)?shù)氐某Ｒ姴　⒍喟l(fā)病。不同層級(jí)都有相應(yīng)水平的醫(yī)院滿足不同的患者需求。

事實(shí)證明，近幾年，愛爾眼科的分級(jí)連鎖化進(jìn)程確實(shí)提速不少。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止到2018年年底，愛爾眼科及愛爾產(chǎn)業(yè)并購基金在中國大陸地區(qū)擁有醫(yī)院272家、門診部50家、香港及海外機(jī)構(gòu)92家。這也使其一舉成為民營眼科機(jī)構(gòu)中，連鎖化數(shù)量最多的企業(yè)。

而分級(jí)連鎖能夠在全國范圍內(nèi)走通，離不開愛爾眼科近幾年兩項(xiàng)重要嘗試：一是建立“合伙人計(jì)劃”；二是成立“并購基金”。

“合伙人計(jì)劃”深度綁定了醫(yī)生、醫(yī)院管理者與上市公司的利益，促進(jìn)了連鎖機(jī)構(gòu)的長遠(yuǎn)發(fā)展。按照計(jì)劃，愛爾眼科旗下的眼科醫(yī)院數(shù)量將在2020年達(dá)到1000家。而這些新建醫(yī)院多數(shù)都會(huì)引進(jìn)“醫(yī)生合伙人”模式。

“并購基金”的成立，也極大地加快了愛爾眼科的并購速度。吳士君曾表示，堅(jiān)持自建和兼并兩條腿走路的方式是愛爾長期堅(jiān)持的模式。