原標(biāo)題：郭家學(xué)溢價82倍倒騰廣譽遠(yuǎn)股權(quán)真相

郭家學(xué)的強悍財技，再次令市場瞠目結(jié)舌，其詭異表現(xiàn)已引起包括監(jiān)管層在內(nèi)的高度關(guān)注。

在放棄核心資產(chǎn)的優(yōu)先受讓權(quán)1月后，又從他人手中平價買回，曾經(jīng)的資本狂人、東盛集團董事長、廣譽遠(yuǎn)（600771）掌門人——郭家學(xué)的異常之舉再次成為資本市場關(guān)注的焦點。

半月來，長江商報記者不斷接到投資人反映，廣譽遠(yuǎn)及其控股股東東盛集團倒騰其核心資產(chǎn)山西廣譽遠(yuǎn)國藥公司(簡稱“山西廣譽遠(yuǎn)”)股權(quán)，令人一頭霧水。

長江商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，去年12月29日，東盛集團為籌錢還債出讓山西廣譽遠(yuǎn)股權(quán)，作為大股東廣譽遠(yuǎn)宣布放棄優(yōu)先受讓權(quán)。詭異之處在于，今年2月23日，廣譽遠(yuǎn)推出重組預(yù)案，收購此前放棄的山西廣譽遠(yuǎn)股權(quán)。不過，重組預(yù)案中，標(biāo)的資產(chǎn)溢價82倍。

廣譽遠(yuǎn)年報顯示，山西廣譽遠(yuǎn)是公司核心資產(chǎn)，其產(chǎn)品定坤丹、龜齡集屬于國家級保密處方。對于如此重要的資產(chǎn)，廣譽遠(yuǎn)為何表現(xiàn)出截然相反的態(tài)度呢？廣譽遠(yuǎn)在回復(fù)上交所問詢函時，言辭透露出公司囊中羞澀、在錢與股份之間做了選擇題。對此作答，市場認(rèn)為郭家學(xué)“言不由衷”。

4月7日，香頌資本執(zhí)行董事沈萌向長江商報記者表示，廣譽遠(yuǎn)可通過定增+新股收購?fù)瓿蓪ι轿鲝V譽遠(yuǎn)的收購，無需支付現(xiàn)金，東盛集團則可采取股權(quán)質(zhì)押融資籌錢還債或出讓股權(quán)。在他看來，廣譽遠(yuǎn)繞一大圈進行的股權(quán)倒騰或另有深意。

長江商報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，受讓山西廣譽遠(yuǎn)股權(quán)的兩家私募經(jīng)過股權(quán)倒騰后成為廣譽遠(yuǎn)股東，其中一家私募機構(gòu)似是專門為受讓而設(shè)立，其成立時間僅比標(biāo)的資產(chǎn)出讓早半個月，實為2015年12月14日。

華南一私募基金經(jīng)理陳先生稱，引入兩家私募或為管理公司市值，以防范控股股東因股權(quán)質(zhì)押爆倉風(fēng)險。

上周，就廣譽遠(yuǎn)股權(quán)倒騰、引進私募等問題，長江商報記者向廣譽遠(yuǎn)發(fā)去了采訪函。

4月8日，廣譽遠(yuǎn)證券事務(wù)代表葛雪茹向長江商報稱，公司總裁正在審閱書面答復(fù)稿，會及時發(fā)給記者，但至本報截稿時仍未收到。而另一個令人疑惑的情景是，有多方自稱受郭家學(xué)方面委托的人士，卻頻頻向本報記者“施壓”，希望能放棄相關(guān)報道。

先放棄后收購的股權(quán)倒騰

沉寂資本市場近10年的資本狂人郭家學(xué)因倒騰股權(quán)，再一次站到了輿論的風(fēng)口。

今年2月23日，廣譽遠(yuǎn)發(fā)布重組預(yù)案，公司擬以25.43元/股非公開發(fā)行5080.61萬股，作價12.92億元收購東盛集團、樟樹市磐鑫投資管理中心(簡稱“磐鑫投資”)、寧波鼎盛金禾股權(quán)投資合伙企業(yè)(簡稱“鼎盛金禾”)持有的山西廣譽遠(yuǎn)合計40%股權(quán)。同時，公司還擬以不低于26.56元/股非公開發(fā)行股份募集配套資金不超過12.25億元，主要用于標(biāo)的公司和上市公司具體項目建設(shè)。

預(yù)案顯示，重組完成后，控股股東東盛集團持股比增至21.88%，公司持有山西廣譽遠(yuǎn)的股權(quán)由55%升至95%。

廣譽遠(yuǎn)表示，此次交易完成后，將徹底解決因與東盛集團共同投資而產(chǎn)生的關(guān)聯(lián)交易，增強公司持續(xù)盈利能力及抗風(fēng)險能力。

廣譽遠(yuǎn)官網(wǎng)顯示，山西廣譽遠(yuǎn)主營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型為精品中藥、傳統(tǒng)中藥及養(yǎng)生酒的生產(chǎn)和銷售，是國內(nèi)領(lǐng)先的主營中成藥以及延伸的保健酒的生產(chǎn)與銷售的制藥企業(yè)，主要產(chǎn)品為定坤丹(大蜜丸)、定坤丹(水蜜丸)、龜齡集、安宮牛黃丸、龜齡集酒等，目前共擁有藥品注冊批件104個和保健食品注冊批件1個。定坤丹、龜齡集屬于國家級保密處方。

毫無疑問，山西廣譽遠(yuǎn)對于廣譽遠(yuǎn)的重要性非同一般。

4月8日，廣譽遠(yuǎn)今年一季報業(yè)績預(yù)告顯示，公司盈利800萬元，實現(xiàn)扭虧為盈，主要源于公司通過市場拓展和滲透、渠道完善和深化、產(chǎn)能提升和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級、引進高端人才、控制銷售費用等方式驅(qū)動山西廣譽遠(yuǎn)經(jīng)營業(yè)績快速增長。

有意思的是，重組前夕，在東盛集團出讓山西廣譽遠(yuǎn)股權(quán)之時，廣譽遠(yuǎn)卻意外地放棄了優(yōu)先受讓權(quán)。

回溯公告顯示，去年12月29日，廣譽遠(yuǎn)發(fā)布放棄山西廣譽遠(yuǎn)優(yōu)先受讓權(quán)的關(guān)聯(lián)交易公告。彼時，東盛集團籌錢還債而出讓18%股權(quán)，廣譽遠(yuǎn)稱其生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模不斷擴大，在學(xué)術(shù)推廣、品牌建設(shè)、隊伍建設(shè)、貴細(xì)藥材儲備等諸多方面投入大，“囊中羞澀”而放棄優(yōu)先受讓權(quán)。

此后，東盛集團出讓的山西廣譽遠(yuǎn)18%股權(quán)被磐鑫投資、鼎盛金禾拿走，東盛集團由此套現(xiàn)5.8億元。

值得注意的是，這筆交易2月19日才完成，僅過4天，控股股東賣掉的股份，廣譽遠(yuǎn)又將其買回來。磐鑫投資、鼎盛金禾這兩家PE在公司重組前夕取得的山西廣譽遠(yuǎn)股份轉(zhuǎn)手注入廣譽遠(yuǎn)，鼎盛金禾和磐鑫投資將分別持有廣譽遠(yuǎn)1270.15萬和1016.12萬股，持股比分別為3.39%和2.71%。

針對廣譽遠(yuǎn)如此倒騰股權(quán)，半月來，長江商報記者接到諸多質(zhì)疑，并稱看不懂郭家學(xué)葫蘆里賣的什么藥。畢竟，廣譽遠(yuǎn)收購的山西廣譽遠(yuǎn)幾乎是平價回購。不過，也有人稱山西廣譽遠(yuǎn)高溢價，東盛集團成了大贏家。