健康一線6月14日訊 投資要點(diǎn):5月份大盤小幅上漲,但是大部分的板塊都處于下跌,只有少部分的板塊處于上漲狀態(tài)。表現(xiàn)最好的是電子和食品飲料板塊。醫(yī)藥股表現(xiàn)比較一般,處于漲幅榜中上游,處于微幅下跌的狀態(tài)中。其中,子板塊醫(yī)療器械表現(xiàn)最好,漲2.10%,主要是受到國(guó)家扶持國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械的政策影響。除此之外,中藥板塊也有較好的表現(xiàn)。
在醫(yī)藥子行業(yè)中,除醫(yī)療器械和中藥漲幅為正,其余均處于下跌的狀態(tài),不過(guò),跌幅都不太大。
個(gè)股上來(lái)看,漲幅靠前的北大醫(yī)藥、誠(chéng)志股份、華海藥業(yè)和馬應(yīng)龍。在這些漲幅較大的個(gè)股中,北大醫(yī)藥受到奧氮平片獲得藥物臨床試驗(yàn)批件的利好影響,股價(jià)大漲21.20%,列漲幅榜第一位。同時(shí),誠(chéng)志股份受到擬定增募資近125億元的利好消息影響,股價(jià)大漲18.07%,列漲幅榜第二位。另外,華海藥業(yè)受到業(yè)績(jī)比較快的增長(zhǎng)的利好影響,股價(jià)大漲17.55%,列漲幅榜第三位。處于跌幅榜前列的是錢江生化、江蘇吳中、仟源醫(yī)藥、瑞康醫(yī)藥。
從估值角度來(lái)看,經(jīng)過(guò)調(diào)整,各行業(yè)的估值有所下降,滬深300的估值11.03。國(guó)防軍工股的PE比較高,其預(yù)測(cè)整體法為79.37倍,TTM整體法的PE為99.12倍,TTM整體法其他高于醫(yī)藥生物板塊估值的分別是計(jì)算機(jī)、傳媒、機(jī)械設(shè)備、有色金屬、通信等板塊。從排行來(lái)看,醫(yī)藥股的估值處于前列。本次下跌,醫(yī)藥股估值有所下降。但是其估值仍然處于較高的水平。其預(yù)測(cè)整體法的PE為29.88倍,從TTM角度上來(lái)說(shuō),醫(yī)藥板塊的PE水平在38.05倍,估值比前期有所上升,相對(duì)全部A股溢價(jià)率超過(guò)100%,子板塊估值來(lái)看,估值最高的前兩名仍然是醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)療器械,另外,估值較高的還有化學(xué)原料藥和生物制品。估值較低的是中藥和醫(yī)藥商業(yè)。
今年一季度臨床試驗(yàn)的收費(fèi)開(kāi)始數(shù)倍增長(zhǎng)。生物等效性試驗(yàn)(BE試驗(yàn))方面,過(guò)去醫(yī)藥外包企業(yè)做一個(gè)產(chǎn)品需要花費(fèi)30萬(wàn)至40萬(wàn)元,現(xiàn)在已提高到了250萬(wàn)至400萬(wàn)左右,而臨床試驗(yàn)費(fèi)用也將翻番,例如普通三類藥從過(guò)去的300萬(wàn)元左右漲到了現(xiàn)在的600萬(wàn)至700萬(wàn)元。仿制藥“一致性評(píng)價(jià)”將帶來(lái)整體CRO(藥物研發(fā)外包)行業(yè)的擴(kuò)容。由于臨床機(jī)構(gòu)在鏈條中屬于稀缺資源,在“一致性評(píng)價(jià)”工作中處于相對(duì)強(qiáng)勢(shì)地位,議價(jià)能力更強(qiáng)。投資者可以關(guān)注醫(yī)藥行業(yè)CRO的企業(yè)。
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