剛剛過去的2017年對(duì)醫(yī)藥人來說實(shí)在是并不省心的一年：藥品零加成政策、醫(yī)療服務(wù)收入增長率總控在10%，醫(yī)改試點(diǎn)城市藥占比控制在30%，各地的的二次議價(jià)和GPO，以及“兩票制”政策的快速推出到落地讓整個(gè)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)對(duì)政策環(huán)境的變化應(yīng)接不暇。

2017年10月，隨著黨中央國務(wù)院42號(hào)文的發(fā)布，醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)入了“全生命周期管理”的時(shí)代，行業(yè)準(zhǔn)入壁壘進(jìn)一步提高，行業(yè)的進(jìn)一步整合和增速放緩也因此成為了大勢(shì)所趨。

藥品流通也概莫能外。根據(jù)國家商務(wù)部公布的《2017年上半年藥品流通行業(yè)運(yùn)行分析及發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)》報(bào)告，去年上半年我國七大類醫(yī)藥商品銷售總額為9894億元，增長率僅為8.1%。雖然這一增幅仍高于同期6.9%的GDP增速和7.7%的第三產(chǎn)業(yè)增加值，但這是多年以來我國藥品流通行業(yè)的增長第一次跌至單位數(shù)水平。

考慮到兩票制政策的進(jìn)一步效應(yīng)釋放以及藥價(jià)走低的大趨勢(shì)，未來藥品流通行業(yè)的整體增長似乎也會(huì)令人堪憂。

行業(yè)的業(yè)績同樣顯示了這樣的趨勢(shì)：2018年3月，行業(yè)前三甲國藥控股，華潤醫(yī)藥和上海醫(yī)藥陸續(xù)公布了各自報(bào)表，其藥品分銷收入分別增長7.5%，10.7%和7.0%，僅有華潤醫(yī)藥維持了兩位數(shù)的增長水平。

不過值得一提的是，雖然國藥控股和上海醫(yī)藥的銷售額增速放緩，但這兩大企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表披露其2017年資產(chǎn)負(fù)債率僅有2%左右的變化。相比較而言，華潤醫(yī)藥在上市后的第一年內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債率（凈負(fù)債除以總權(quán)益的比率）從2016年的21.6%快速上升至2017年的36.0%，其中緣由似乎顯得有點(diǎn)耐人尋味。

1、行業(yè)整合仍有進(jìn)一步空間

從中長期來看，“兩票制”的實(shí)施是我國藥品流通業(yè)洗牌和優(yōu)勝劣汰的重要催化劑，大型藥品流通企業(yè)將從中受益。

不過，每一個(gè)大規(guī)模的藥品流通企業(yè)依然存在著龐大的藥品分銷調(diào)撥業(yè)務(wù)，如何避免這些業(yè)務(wù)在短期內(nèi)因“兩票制”沖擊而萎縮仍是這些企業(yè)的嚴(yán)峻考驗(yàn)。

根據(jù)商務(wù)部2017年上半年的統(tǒng)計(jì)，雖然藥品批發(fā)企業(yè)的調(diào)撥業(yè)務(wù)是流通行業(yè)中唯一負(fù)增長的細(xì)分領(lǐng)域，但其占比仍高達(dá)38%。顯而易見，加速傳統(tǒng)調(diào)撥業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，已經(jīng)成為流通巨頭們當(dāng)下的第一要?jiǎng)?wù)。

面對(duì)來自于“兩票制”的壓力，不同的流通巨頭采用了不同的布局方式：行業(yè)領(lǐng)頭羊國藥控股是我國最先進(jìn)行大規(guī)模全國性布局的分銷企業(yè)，具有相對(duì)最為完善的全國化分銷體系，由此內(nèi)部整合一體化運(yùn)營和分銷渠道下沉成為了其當(dāng)然的戰(zhàn)略選擇。

同為央企的華潤醫(yī)藥則在供應(yīng)鏈兩端做起了更多的文章，一方面進(jìn)行上游資源的拓展，另一方面則向下游布局醫(yī)院物流智慧一體化系統(tǒng)，與此同時(shí)也加大了對(duì)醫(yī)療器械等產(chǎn)品的布局。

相比較而言，上海醫(yī)藥在2017年更多地選擇以并購的方式來夯實(shí)自身競爭力并積極應(yīng)對(duì)兩票制布局，以12億美金收購了外資同行康德樂，創(chuàng)造了近幾年來業(yè)內(nèi)規(guī)模最大的行業(yè)并購記錄。

這一收購行動(dòng)一方面鞏固了上海醫(yī)藥在進(jìn)口產(chǎn)品經(jīng)營和DTP藥店布局方面的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，另一方面也在兩票制環(huán)境下加速了其在天津和我國西南地區(qū)醫(yī)院直銷業(yè)務(wù)的布局，在鞏固自身行業(yè)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)也使企業(yè)的藥品流通銷售收入超越了華潤醫(yī)藥而重新回到行業(yè)榜眼的地位。

除此之外，2017年的上海醫(yī)藥同樣以并購的方式建立鞏固了在江蘇北部和四川的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，這對(duì)于提升企業(yè)網(wǎng)絡(luò)覆蓋顯然意義重大。

2、藥品零售成為增長機(jī)遇

商務(wù)部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年上半年，我國藥品零售市場(chǎng)規(guī)模約為1979億元，增長率達(dá)到8.4%。藥品零售市場(chǎng)的增長率也因此第一次超越了藥品流通平均增長水平，顯示出這個(gè)領(lǐng)域的未來發(fā)展?jié)摿Α?/p>

相比較而言，國藥控股的零售業(yè)務(wù)同樣在三大巨頭中保持了一馬當(dāng)先的態(tài)勢(shì)，其全年藥品零售總額達(dá)到124億元，同比增長21%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于公司的平均增長水平。

顯而易見，這與國藥控股的“批零一體化”戰(zhàn)略導(dǎo)向密切相關(guān)。隨著公司零售網(wǎng)絡(luò)的完善，它也將成為公司整體競爭力的重要組成部分，一方面能承接“醫(yī)藥分開”政策的紅利，另一方面也是企業(yè)服務(wù)上游供應(yīng)商，解決其市場(chǎng)準(zhǔn)入問題的一項(xiàng)有效武器。

2017年末，國藥控股還引進(jìn)了外部的戰(zhàn)略投資者，全球最大的藥品零售商沃博聯(lián)(Walgreens Boots Alliance)，認(rèn)購國藥一致旗下醫(yī)藥零售平臺(tái)國藥控股國大藥房有限公司40%股權(quán)，從而有益于提升國大藥房在產(chǎn)品品類管理、全管道銷售、店鋪拓展、會(huì)員服務(wù)以及全球采購等方面的能力。

值得一提的是，發(fā)展零售業(yè)務(wù)并是簡單的多布局零售門店的概念。傳統(tǒng)的零售藥店也許僅僅是醫(yī)院藥品銷售的一個(gè)補(bǔ)充，如今隨著“醫(yī)藥分開”和“互聯(lián)網(wǎng)+”要素的引入，零售藥店已經(jīng)成為各大制藥企業(yè)直接接觸終端消費(fèi)者的一個(gè)重要窗口，通過它能提升消費(fèi)者的體驗(yàn)同時(shí)也能增進(jìn)消費(fèi)者對(duì)醫(yī)藥產(chǎn)品的認(rèn)可并加強(qiáng)臨床用藥的依從性。

有鑒于此，零售藥店也逐步分化出經(jīng)營?？菩绿厮幍腄TP藥店、以慢病管理為主要特色的慢性病藥物經(jīng)營藥店、宣揚(yáng)大健康理念的母嬰保健康復(fù)產(chǎn)品藥店、與醫(yī)院合作經(jīng)營的藥店、以及傳統(tǒng)品牌中華老字號(hào)的中藥藥店等，通過 “病人為中心”的藥學(xué)服務(wù)理念建立可持續(xù)發(fā)展業(yè)務(wù)模式。

3、打造全供應(yīng)鏈服務(wù)體系

從某種角度上來說，“兩票制”對(duì)我國藥品流通行業(yè)的影響力并不僅僅在于優(yōu)勝劣汰促進(jìn)行業(yè)整合。在“兩票制”政策的要求下，藥品供應(yīng)鏈中必須實(shí)現(xiàn)商流、物流、資金流和信息流的“四流合一”，由此藥品流通巨頭也將更易于從傳統(tǒng)批發(fā)企業(yè)向現(xiàn)代綜合性服務(wù)企業(yè)轉(zhuǎn)型，通過上下游的供應(yīng)鏈延伸以及增值服務(wù)的實(shí)現(xiàn)，來鞏固其與上下游供應(yīng)鏈聯(lián)盟的關(guān)系。

在這一方面，2017年的三大藥品流通巨頭均有矚目的表現(xiàn)：國藥控股報(bào)表顯示，公司的器械分銷業(yè)務(wù)增長超過了30%，同時(shí)對(duì)醫(yī)院的洗滌、消毒、售后維修等服務(wù)，以及租賃服務(wù)都取得了長足的發(fā)展。

華潤醫(yī)藥則擴(kuò)大了對(duì)華潤融資租賃業(yè)務(wù)的投入，并將“打造高效的醫(yī)藥供應(yīng)鏈智慧型服務(wù)商”寫入了未來發(fā)展方向。

上海醫(yī)藥則在院內(nèi)供應(yīng)鏈延伸服務(wù)、第三方物流服務(wù)、藥品直送服務(wù)、進(jìn)口藥品一站式服務(wù)、藥庫信息化管理和臨床支持服務(wù)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)中進(jìn)行了進(jìn)一步的投入，并通過線上線下一體化的藥品零售業(yè)務(wù)，電子處方流轉(zhuǎn)平臺(tái)、“追溯云”服務(wù)平臺(tái)等嘗試各種業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。

歸根結(jié)底，這一系列的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，也是這些藥品供應(yīng)鏈企業(yè)在成本和效率效能之間的大比拼，通過流通渠道的降本增效不僅迎合了醫(yī)療改革的需要，同樣也鞏固了上下游客戶的連接紐帶。

4、孕育在“分級(jí)診療”中的競爭力

2018年兩會(huì)期間，政府工作報(bào)告中明確表示將加快推進(jìn)分級(jí)診療和醫(yī)聯(lián)體建設(shè)。與此相對(duì)應(yīng)的是，我國將加強(qiáng)基層醫(yī)療的全科醫(yī)生隊(duì)伍建設(shè)，并促進(jìn)醫(yī)藥市場(chǎng)的重心下沉。

不過相比較而言，我國的藥品流通巨頭基本上都完成了對(duì)大型公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)布局，但其基層市場(chǎng)的滲透才剛剛開始。

以行業(yè)領(lǐng)頭羊企業(yè)國藥控股為例，根據(jù)其年報(bào)披露，其業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋了我國2303個(gè)三級(jí)醫(yī)院（衛(wèi)計(jì)委2017年9月統(tǒng)計(jì)數(shù)）中的2301個(gè)，基本上達(dá)到了對(duì)三級(jí)醫(yī)院的全覆蓋。但是對(duì)于總量為93.4萬個(gè)基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)的廣闊市場(chǎng)而言，國藥控股的所覆蓋的小規(guī)模終端客戶僅為12.8萬個(gè)。

同樣地，面對(duì)總量為44萬個(gè)零售藥店的第二終端市場(chǎng)，國藥控股的覆蓋零售藥店數(shù)量也僅達(dá)到8.7萬個(gè)左右。同樣地，排名第二和第三的華潤醫(yī)藥和上海醫(yī)藥報(bào)表中所披露數(shù)據(jù)的反映出類似狀況。

顯而易見，面對(duì)大型公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)市場(chǎng)增長趨緩的經(jīng)營壓力，面對(duì)“兩票制”環(huán)境下調(diào)撥業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，如何更有效地滲透基層市場(chǎng)將成為我國藥品流通巨頭未來業(yè)務(wù)增長的重要因素，同時(shí)這也是宏觀政策面對(duì)大型流通企業(yè)的期許。

基層醫(yī)療市場(chǎng)的業(yè)務(wù)模式與大型公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)顯然不會(huì)相同，其地域廣規(guī)模小的特征也將意味著企業(yè)需要付出更大的經(jīng)營成本和物流成本，如何建立創(chuàng)新模式并運(yùn)用“互聯(lián)網(wǎng)+”的元素，實(shí)現(xiàn)在基層市場(chǎng)的突破，將成為各大企業(yè)打造新一輪競爭力的要素。在這個(gè)問題上，也許各大流通巨頭都正站在同一起跑線上。

原標(biāo)題：國藥、華潤、上藥業(yè)績PK！誰增長更強(qiáng)勁？三巨頭接下來打什么牌？靠什么競爭？